„Die Entwicklung im heurigen Jahr zeigt sehr deutlich, dass Investmentfonds nach dem Krisenjahr 2022 wieder Fahrt aufnehmen. Davon konnten wir überdurchschnittlich stark profitieren“, berichtet Hannes Cizek, CEO der Raiffeisen KAG. Der Marktanteil bei den Publikumsfonds ist heuer auf 24,5 Prozent gestiegen, vor fünf Jahren lag dieser noch bei 18,8 Prozent. Nicht nur bei den Publikumsfonds, auch bei den nachhaltigen Fonds ist die Raiffeisen KAG mit 39,1 Prozent klarer Marktführer in Österreich. Der Gesamtmarktanteil liegt in Österreich bei 19,7 Prozent. Die Zugewinne bei den Marktanteilen begründet Cizek mit dem klaren Fokus auf die Themen Nachhaltigkeit, Megatrends und Fondssparen sowie der Vertriebsstärke der Raiffeisenbanken.
Seit Jahresbeginn sind die Assets under Management bei der Raiffeisen KAG um 4,6 Prozent auf 40,8 Mrd. Euro gestiegen. Das Plus von 1,8 Mrd. Euro kommt je zur Hälfte von Nettozuflüssen und von Kursgewinnen, präzisiert Cizek. Die neuen Gelder kommen wiederum zu gleichen Teilen von Privatkunden und institutionellen Investoren.
Seit 2018 ist das Fondsvolumen bei der Raiffeisen KAG um 8,7 Mrd. Euro gewachsen. Das gestiegene Interesse an Investmentfonds liegt für Cizek gerade in Zeiten hoher Inflation auf der Hand: „Investitionen an den Kapitalmärkten schneiden im Langzeitvergleich deutlich besser ab und sind daher ein wichtiges Rückgrat der finanziellen Vorsorge.“ So kann etwa das „Flaggschiff“ der Raiffeisen KAG, der Fonds „Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix“, über die vergangenen 20 Jahre eine inflationsbereinigte, jährliche Performance von 2,45 Prozent ausweisen.
Allein heuer sind die Aktien- und Anleihenmärkte – bis auf wenige Ausreißer – wieder deutlich im Plus. Nach dem historisch schlechten Kapitalmarktjahr 2022 hat Dieter Aigner, Geschäftsführer und Chief Sustainable Investment Officer der Raiffeisen KAG, heuer mit einer gewissen positiven Gegenreaktion gerechnet. Allerdings waren die Rahmenbedingungen für eine Markterholung mit weiter steigenden Zinsen, erhöhten Rezessionsgefahren und den geopolitischen Konfliktherden schwierig. Trotzdem habe der Aktienmarkt positiv überrascht. „Und auch im Anleihenbereich kann man wieder Geld verdienen – nicht nur mit Unternehmensanleihen, sondern auch mit Staatsanleihen“, betont Aigner. Allerdings begleite den Markt eine „latente Unsicherheit“, etwa aktuell der Angriff auf die Krim-Brücke oder das ausgelaufene Getreideabkommen.
Nachhaltige Positionierung
„In einem spannenden Umfeld ist aktives Fondsmanagement gefragt, um eine Outperformance zu erzielen“, so Aigner. Gerade bei volatilen Märkten mache ein aktiver Fondsmanager einen klaren Unterschied. Kurzfristiges Reagieren auf Entwicklungen und attraktive Titel abseits des Mainstreams aufspüren, gewinnt immer mehr an Bedeutung, erkennt auch Hannes Cizek und ergänzt: „Das gilt insbesondere beim Thema Nachhaltigkeit. Eine nachhaltige Positionierung ist eigentlich nur mit aktivem Management möglich.“
Nachhaltige Investments stehen generell weiter hoch im Kurs. Mittlerweile sind mit 21,3 Mrd. Euro bereits 52,3 Prozent des Gesamtfondsvolumens der Raiffeisen KAG nachhaltig veranlagt. Im Vergleich zum Vorjahr konnte das nachhaltige Volumen um 9,2 Prozent zulegen, im Vergleich zu 2018 sich nahezu versechsfachen. Die hohe Glaubwürdigkeit beim Thema Nachhaltigkeit sieht Dieter Aigner als einen Grund für das solide Wachstum der Raiffeisen KAG: „Nachhaltigkeit ist im Retailbereich voll angekommen. Wir arbeiten intensiv daran, die Qualität der Investments hochzuhalten und den nachhaltigen Investmentprozess weiterzuentwickeln.“ Das mache sich bezahlt und werde auch von zahlreichen Ratingagenturen entsprechend gewürdigt. Im vergangenen Jahr wurde die Raiffeisen KAG von Scope mit einem AAA-Rating für exzellente Qualität und Kompetenz beim Management nachhaltiger Fondsstrategien ausgezeichnet und die Raiffeisen KAG als solche zum „Besten Asset Manager ESG Universalanbieter, Österreich“ ernannt. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix ist mit seinen mittlerweile 5 Mrd. Euro der mit Abstand größte Publikumsfonds Österreichs und zählt auch europaweit zur Spitze.
Fondssparen immer beliebter
Nachhaltig investiert sind auch immer mehr Fondssparer. Von den insgesamt 414.000 Fondssparverträgen laufen mehr als zwei Drittel oder exakt 277.770 Verträge mit Nachhaltigkeitsfonds. Die monatliche Ansparsumme liegt aktuell im Schnitt bei 148 Euro und im Schnitt wurden pro Monat im Jahr 2023 rund 64 Mio. Euro angespart. „Fondssparen spielt für die Geschäftsentwicklung der Raiffeisen KAG eine sehr wichtige Rolle. Zum einen, weil man dadurch monatlich stabile Zuflüsse erhält, und zum andern auch, weil sich über das Thema Nachhaltigkeit immer breitere Kundenschichten ansprechen lassen“, so Cizek. Bei vielen Kundenveranstaltungen werden etwa Frauen gezielt zum Thema Vorsorge und Fondssparen angesprochen.
Potenziale in CEE
Viel Potenzial bei Ansparplänen ortet Geschäftsführer Michal Kustra noch in Zentral- und Osteuropa: „Während in Österreich etwa einer von fünf Kunden einen Ansparplan hat, ist die Durchdringung in allen anderen Ländern – außer der Slowakei – noch weit davon entfernt.“ Die Zahl der Fondssparverträge ist in CEE heuer jedoch bereits um 7,3 Prozent auf 274.017 Verträge gestiegen. Auch in CEE ist das Thema Nachhaltigkeit ein Wachstumstreiber. Der Anteil am Gesamtvolumen lag 2018 bei 13,9 Prozent und heute bei 73,0 Prozent. 991 Mio. der 1,4 Mrd. Euro sind nachhaltig investiert. Schwerpunktmärkte in CEE sind für die Raiffeisen KAG Ungarn, Slowakei, Tschechien und Kroatien.
Hohes Ansehen beim Thema Nachhaltigkeit hat die Raiffeisen KAG auch in Italien, wie Auszeichnungen des Medienverlags „Gruppo 24 Ore“ bestätigen. Insgesamt werden Raiffeisen-Fonds mittlerweile von fünf der zehn größten Banken in Italien angeboten. „Das kommt nicht von ungefähr, sondern ist unserer Reputation bei nachhaltigen Investments geschuldet“, erklärt Kustra. Das Fondsvolumen in Italien liegt aktuell bei 6,2 Mrd. Euro, davon sind 69,4 Prozent nachhaltig veranlagt. „ESG ist auch in Italien mittlerweile Mainstream“, so Kustra.
Zukünftige Pläne
Seit 2020 läuft die Transformation der Raiffeisen KAG hin zu einer nachhaltig ausgerichteten Fondsgesellschaft. Inzwischen werden nahezu alle Publikumsfonds im Aktienbereich nach ESG-Kriterien gemanagt und auch bei den Anleihen wird ein überwiegender Teil nachhaltig verwaltet. Bei den Multi-Asset-Fonds ist die Umstellung im Gange. „Wir möchten bis 2025 unsere gesamte Produktpalette auf verantwortungsvolles Investment umstellen“, so Dieter Aigner. Das sei herausfordernd, aber man sei auf einem guten Weg. Parallel arbeitet die Raiffeisen KAG laufend am Feintuning ihres Nachhaltigkeits-Investmentprozesses, der die Vielschichtigkeit nachhaltig ausgerichteten Investierens berücksichtigt.
Im Dezember 2022 hat die Raiffeisen KAG zudem als erste österreichische Fondsgesellschaft die Net-Zero-Asset-Management-Initiative unterzeichnet. Damit hat sich die Raiffeisen KAG verpflichtet, bis zum Jahr 2050 das eigene Portfolio klimaneutral auszurichten. Aigner: „Unser Race to Zero hat begonnen. Wir freuen uns, Teil eines weltweiten Projekts zu sein, und damit einen weiteren aktiven Beitrag zu einer nachhaltigeren Welt zu leisten.“ Er sieht es auch als klaren Auftrag der Finanzindustrie, hier als eine Art Role Model einen Beitrag zur nachhaltigen Transformation zu leisten. „Wir versuchen Nachhaltigkeit aber nicht nur bei den Produkten zu leben, sondern auch bei uns selbst“, betont Aigner und verweist auf soziale Projekte, Baumpflanzaktionen und die Förderung von Diversität, für die sich die Raiffeisen KAG seit Jahren engagiert.
